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 La crise conomique 2008: causes et effets

         
mohamed elhasnaoui
bon lment
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: 13/11/2008

: La crise conomique 2008: causes et effets   2008-11-13, 14:59










La crise financire de 2008 dbute durant la semaine du 14 septembre 2008 avec, comme premire cause apparente, la crise des subprimes aux États-Unis.
Le point de dpart de cette
crise financire est la faillite de plusieurs institutions financires amricaines, ce qui a rapidement entran une crise mondiale ainsi que la faillite de plusieurs institutions europennes ou une importante baisse de leurs valeurs boursires. Une crise de liquidit se fait alors sentir, ce qui acclre le problme en se propageant d'autres secteurs de l'conomie qui ont besoin des prts bancaires.
Les institutions politiques ragissent toutes pour tenter de contrer la peur ambiante travers les diverses institutions existantes. C'est ainsi que les
banques centrales abaissent leurs taux d'intrt et les États reprennent des actifs toxiques (comme aux États-Unis avec le Plan Paulson d'un cot total immdiat de 700 milliards USD), garantissent les dpts des particuliers et nationalisent ou aident les institutions en difficults, tout cela de manire plus ou moins concerte.



Cet t, en voquant la fivre des marchs mondiaux des valeurs, les conomistes la qualifiaient de "certaine turbulence" provoque par la crise hypothcaire aux Etats-Unis. Mais au dbut de l'automne, ils parlaient dj de "crise financire globale". A l'heure actuelle, les leaders mondiaux examinent les perspectives de rorganisation du monde aprs la crise, en reconnaissant de fait que l'actuel cataclysme est susceptible de dtruire compltement les systmes conomique et politique qui se sont forms pendant les dernires dcennies.







God bless America

Tout rcemment, ceux qui n'aiment pas les Etats-Unis ricanaient avec mchancet: l'Amrique tombe en ruines! Le colosse s'est avr avoir des pieds d'argile! Cependant, de nombreux amricanophobes sont aujourd'hui prts rpter comme un mantra les mots "God bless America". Mme les personnes n'ayant aucune notion d'conomie se sont rendu compte que si l'conomie amricaine s'croule, sous ses ruines seront enterres les conomies de nombreux pays mergents et mme dvelopps.

Le systme conomique mondial est un mcanisme immense et complexe, o la dfaillance d'un seul lment peut entraner de srieuses perturbations de fonctionnement. Or, les Etats-Unis ne sont pas qu'un petit lment, ils sont un ressort qui met en marche le systme entier. La part des Etats-Unis dans l'conomie mondiale dpasse 50%, l'Amrique consomme plus d'un quart du ptrole produit dans le monde et son march est la cible des exportations mondiales. Le contrle des flux financiers alimente le budget des Etats-Unis et leur permet de grer le potentiel industriel dispers travers le globe.

C'est uniquement grce un systme financier sophistiqu qu'il a t possible de garder sous contrle un tel colosse. Ce systme a commenc, un beau jour, vivre sa propre vie, ayant form une "conomie fictive". En d'autres termes, les bnfices des institutions financires ne dpendaient plus de la production relle, mais taient raliss au moyen d'oprations financires complexes. Il tait tellement profitable de faire de l'argent partir de l'argent que les capitaux accumuls dans la "bulle financire" taient plusieurs fois plus importants que ceux qui circulaient dans l'conomie relle.

Regardez attentivement

Il est dsormais clair que les causes du cataclysme conomique ne sont pas dues uniquement la crise des crdits hypothcaires aux Etats-Unis. Aussi trange que cela puisse paratre, celles-ci taient dj prsentes ds l'apparition du modle conomique contemporain.

Un principe qui parat simple au premier regard est la base des conomies de march: "la demande appelle l'offre". Au XXe sicle, un phnomne paradoxal a t constat: dans un contexte de production de masse, l'abondance de l'offre peut engendrer sa propre demande. Dans le cas idal, ce processus doit se rpter sans cesse en assurant une croissance indfinie de l'conomie. Or, une conomie "en croissance permanente" a besoin d'un boom ininterrompu de la consommation. Les banques prtaient donc sans cesse de l'argent au "consommateur idal", en abaissant toujours la barre, et elles ont fini par en prter mme des emprunteurs manifestement insolvables.

Le march surchauff des crdits hypothcaires aux Etats-Unis s'est avr le maillon le plus faible de ce schma. C'est seulement au premier abord que le systme hypothcaire semble le mieux protg contre les mauvais payeurs. Certes, la banque possde comme garantie un bien immobilier, mais dans le contexte de non-paiement massif, cette garantie ne sert rien. Imaginez la situation suivante: l'emprunteur fait faillite, et le crancier reoit son appartement. Mais la banque n'a pas besoin de celui-ci, elle a besoin d'argent, et l'appartement est mis en vente. C'est alors que le systme drape: le march dbordant dj de propositions, la banque n'arrive pas rcuprer son argent.

Pourquoi se proccuper des problmes d'Outre-Atlantique?

Pourquoi les Russes doivent-ils se proccuper de la faillite des banques amricaines et de la chute du Dow Jones? Parce que le march des valeurs russe est trs dpendant de la conjoncture mondiale. La plupart de ses acteurs sont des spculateurs financiers trangers qui, en cas de problmes, commencent par retirer leur argent des marchs volatils en dveloppement, dont fait partie celui de la Russie. Au milieu de l't 2008, les investisseurs financiers se sont mis quitter le march des valeurs russe, en provoquant ainsi la chute des cours la bourse et la panique.

Le secteur rel de l'conomie devrait tre la victime suivante de la crise. Cela ressemble, en effet, une raction en chane. Les banques amricaines, mme celles qui n'ont pas t touches par la crise, ont suspendu, tout hasard, l'octroi de crdits l'conomie amricaine et, plus forte raison, europenne. Les institutions de crdit de l'Europe, elles, ont peur de prter de l'argent aux banques et compagnies russes.

Mais la plupart des secteurs de l'conomie relle fonctionnent crdit, et si le systme bancaire mondial ne recommence pas accorder des crdits au secteur rel, un ralentissement de la croissance conomique, puis une rcession seront invitables. En Russie, ce sont le commerce de dtail et le secteur du btiment qui ont t les premires victimes de la "crise de dfiance", comme les conomistes ont caractris le refus des banques d'accorder des crdits. Mais les commerants et le secteur du btiment pourraient tre soutenus par l'Etat. Il est cependant beaucoup plus contrariant que la rcession de l'conomie mondiale puisse priver l'Etat russe de sa principale source de revenus: les ptrodollars.

Au milieu de l'automne, les prix du ptrole ont commenc baisser. Ceci devait arriver tt ou tard: on a plus d'une fois parl du caractre spculatif des prix trop levs des hydrocarbures. Ces derniers temps, les contrats terme sur le ptrole sont devenus une sorte de monnaie alternative, dans laquelle les spculateurs financiers plaaient volontiers leurs disponibilits. L'enthousiasme des spculateurs tait nourri de cette foi mythique en une croissance ternelle de l'conomie mondiale; or, on sait bien que l'conomie en croissance permanente prouve un besoin toujours croissant de ressources, et les fournisseurs de matires premires n'ont donc rien craindre. L'agitation spculative tait rchauffe par les conomies mergentes de la Chine et de l'Inde, qui augmentaient sans cesse leur consommation d'hydrocarbures. Des ttes brles parmi les experts prdisaient mme l'augmentation du prix de l'or noir jusqu' 200 dollars le baril vers la fin de cette anne. Ce ne fut pas le cas.

Si l'clatement de la bulle financire a t plutt une chose abstraite pour la majorit des Russes, le "bang" de la bulle ptrolire, lui, sera entendu par tout le monde. Les hydrocarbures sont le principal produit d'exportation de la Russie, assurant plus de la moiti des revenus provenant de l'tranger, et constituent en outre l'une des principales sources de recettes budgtaires de l'Etat.

Un dragon de papier et des lots de stabilit

A l'heure actuelle, les experts conomiques cherchent fivreusement une rponse la question de savoir quel pays sera le moins touch par cette tempte conomique, mais aussi quelle conomie constituera un "havre de paix" pour les investisseurs. L'Extrme-Orient avec la Chine en tant que leader rgional ont t les premiers candidats ce rle.

En effet, pourquoi pas? Il y a un an, on prdisait que la Chine pourrait jouer le rle de nouveau centre mondial, et le yuan chinois devrait devenir, dans les 30 annes venir, au moins la troisime monnaie mondiale aprs le dollar et l'euro. Au cours de ces vingt dernires annes, l'conomie de "l'Empire Cleste" croissait raison de 10% par an; cette rgion recle 80% du potentiel mondial de production. A la fin de l'anne dernire, cinq "blue chips" chinois et seulement trois entreprises amricaines faisaient partie du Top-10 des compagnies ayant le niveau de capitalisation le plus lev. Enfin, Jim Rogers et Warren Buffet, des hommes parmi les plus riches du monde, ont converti en yuans et en actions de compagnies chinoises les actifs en dollars qu'ils dtiennent.

En ralit, le dragon chinois n'est aujourd'hui qu'un dcor en couleurs. La structure conomique de la Chine est relativement instable en raison de son dveloppement htrogne: des villes ultramodernes et des technoples du littoral du Pacifique contrastent avec les rgions rurales "moyengeuses", dont les habitants sont obligs de cueillir du bois mort ou de voler du charbon pour chauffer leurs maisons.

Mais l'essentiel est que l'conomie de la Chine, aussi bien que celle de la Russie, dpend de facteurs extrieurs, notamment du capital de la diaspora chinoise l'tranger (ce sont ces migrs qui ont financ les perces technologiques de la Chine) et des marchs occidentaux, principaux destinataires de la production des entreprises chinoises.

L'Asie s'est rvle mal prpare devenir un dbouch de rserve, qui s'avre tellement important lorsqu'une crise financire risque de dgrader la capacit d'achat des habitants du Vieux et du Nouveau monde. La population pauvre de la Chine et de l'Inde n'est tout simplement pas prte consommer. Au dbut du XXIe sicle, les dirigeants chinois ont dploy de grands efforts en vue d'accrotre les changes commerciaux de dtail l'intrieur du pays. Il leur a fallu augmenter les salaires ainsi que la masse montaire. Mais la population a consacr la plupart de ces sommes supplmentaires faire des conomies et non consommer. Selon certaines estimations, la croissance des dpts bancaires dans le pays dpasse non seulement celle des changes commerciaux, mais galement celle de la masse montaire. La majorit des Chinois conomisent pour s'assurer une vieillesse scurise, pour payer l'ducation de leurs enfants et les soins mdicaux, et 70% du PIB chinois sont raliss en dehors du pays.

Aussi tonnant que cela puisse paratre, ce sont les petits Etats d'Europe orientale qui ont le plus de chances de surmonter la crise avec le moins de pertes. Leurs conomies sont encore peu intgres dans le systme international de division du travail. Parmi les pays qui pourraient devenir des lots de stabilit, on trouve la Pologne, la Rpublique tchque et la Slovaquie.

Les opinions exprimes dans cet article sont laisses la stricte responsabilit de l'auteur.


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lol! lol! lol! lol! lol!

    
mohamed elhasnaoui
bon lment
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: 13/11/2008

: : La crise conomique 2008: causes et effets   2008-11-13, 15:12



vos commentaires
s.v.p
    
LAMIA





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: 31/10/2008

: : La crise conomique 2008: causes et effets   2008-11-17, 17:03


avec plaisir asi lhasnawi wlahila zwina hadik god bless america ghir hya khsk t3ref ila debathom dik la crise rah ghaytg3do mnha deghya kitna 7na li matfernah w l a7wal 3ala mayoram ntfroh w la crise darbana lol
    
    http://imaro-peace-love.skyblog.com
baymik





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: 16/11/2008

: : La crise conomique 2008: causes et effets   2008-12-13, 03:59


assidi tbarkllah 3lik ma3andi mangole
    
abdo





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: 16/10/2008

: : La crise conomique 2008: causes et effets   2009-05-09, 09:15

lah ihafdak awdi a lhasnaoui chokran
    
abdo





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: 16/10/2008

: : La crise conomique 2008: causes et effets   2009-05-09, 09:17

chokran bzaf
    
hindtalibi
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: 27/05/2012

: : La crise conomique 2008: causes et effets   2012-05-28, 11:43

merci pour le sujet Smile
    
 
La crise conomique 2008: causes et effets
          
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